AI 칩 리더인 NVIDIA의 2024년 3분기 실적은 시장 기대치를 뛰어넘었습니다.
엔비디아는 한국시간 기준 11월 21일 오전 7시쯤 3분기 실적을 발표해 매출 350억8000만달러(49조1190억원), 주당순이익 0.81달러(1134원)를 기록했다.
이익은 190억 달러(27조원)였다.
같은 수준이더군요. 8월, 9월, 10월 3개월간 AI칩이 49조원어치 팔렸는데, 그 중 55%인 27조원이 이익이었다.
놀랍지 않나요? 매출도 놀랍지만, 분기별 실적을 보면 성장률과 이익률이 경이롭다.
수준입니다.
예상을 뛰어넘었지만 실제로 주가는 시간이 지나면서 하락했다.
매출과 이익이 모두 늘었는데 주가는 떨어졌다? 그 이유를 자세히 찾아보면 세 가지 이유가 있습니다.
첫째, 최근 발열 이슈, 둘째, 성장률 둔화, 셋째, 단기 급등이다.
피로 1. 발열 문제
엔비디아 AI 칩의 발열 문제는 지속적으로 해결해야 할 문제였다.
최근 발표된 차세대 AI칩 ‘블랙웰’의 발열 문제가 표면화됐다.
수백만 개의 AI 칩이 필요한 AI 데이터센터는 냉각에 막대한 전력을 소모해 전력 인프라 관련 업계 주가가 오르고 있다.
이런 상황에서 차세대 칩인 블랙웰의 발열이 관심 대상이 될 수밖에 없다.
블랙웰 최근 탑재용 반도체를 공급하는 SK하이닉스 주가가 폭락한 이유는 발열 문제가 해결되지 않았기 때문이다.
2. 성장률 둔화
엔비디아는 현재 매 분기 매출이 5~7조원대 성장세를 보이고 있다.
성장률은 일관되고, 이익률도 비슷한 수준으로 증가하고 있지만 성장률은 조금 다릅니다.
매출이 10조원에서 17조원으로 늘어나면 성장률은 70%다.
매출이 20조원에서 27조원으로 늘어나면 성장률은 35%다.
엔비디아의 경우 분기 매출이 2023년 10조원에서 2024년 50조원 가까이 늘었지만, 전분기 대비 매출 증가폭은 비슷한 수준이어서 성장률이 많이 떨어졌다.
일반적으로 주가 상승은 정점 이후 둔화되며, 향후 경쟁이 심화됨에 따라 가격 하락 → 이익 감소 → 주가 하락의 순서로 진행됩니다.
3. 단기적인 갑작스러운 피로
엔비디아의 주가는 2024년 가장 뜨거운 주식으로 기록될 예정이다.
불과 1년 만에 주가가 3배 가까이 오르며 시가총액 기준 세계 1위 기업이 됐다.
최근 미국 주식에 투자하는 사람들이 환하게 웃고 있는 이유는 아마도 엔비디아의 주가 때문일 것이다.
시가총액은 5000조원을 넘어 2위 애플(4837조원)을 훌쩍 뛰어넘어 세계 1위 기업이 됐다.
이는 국내 코스피, 코스닥, 코덱스에 상장된 2,740개 상장기업 전체 시가총액 2,376조원의 2배가 넘는 규모이다.
짧은 시간 동안 가격이 급등하기 때문에 작은 부정적인 소식에도 수익을 내는 매물이 대거 등장할 수 있습니다.
과거 테슬라의 주가가 끝없이 상승한 뒤 극심한 조정을 받았던 시절을 떠올려보면 된다.
당시 상대도 없고, 경쟁도 없고, 생산도 부족해 대기 시간이 1년 이상 걸릴 것이라는 희소식이 쏟아져 나오며, 테슬라의 주가는 천정부지로 치솟았다.
전 세계의 자동차 회사의 주가 합산이 테슬라의 시가총액보다 낮던 시절이 있었습니다.
테슬라 주가 VS 현대차 주가, 실적은 비슷하지만 시가총액은 20배 다르다? 네이버 월간 ‘테슬라 주가’ 검색량은 2,308,800회, ‘현대차 주가’는 591,900회 입니다.
수프… blog.naver.com
주가만 봐도 테슬라 자동차가 전 세계 자동차 판매의 50% 이상을 차지하고 있나요? 그것은 거의 환상이었습니다.
그러나 이후 주가는 급락했다.
최근 트럼프 당선으로 상승세를 보이고 있지만 테슬라 주주들은 긴 겨울을 불안 속에 보내거나 눈물을 흘리는 손실을 입어야 했다.
NVIDIA는 다를 수 있지만 명심해야 할 것은 가격이 지속적으로 상승하고 있다는 것입니다.
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장기적인 투자를 하고 싶다면 경쟁사가 출시하는 AI칩에도 주목해야 한다.
아무튼 삼성전자가 부진한 상황에서 엔비디아의 활약이 다시 한 번 부러워진다.